公司2025Q1营收6。38亿美元，同比增加39。2%，Non-GAAP毛利率为55。7%，接近中值。存储取计较、汽车、通信和工业范畴发卖额环比增加，多元化市场计谋带来新机缘。虽然库存环比添加，但公司估计Q2营收将继续增加，毛利率连结不变。风险包罗手艺研发、扩产、需求及商业摩擦。

　　阐发师认为，Meta做为全球社交龙头，AI驱动焦点告白营业持续高韧性增加，2025Q1利润超出预期，焦点告白营业实现量价齐升。AI对用户参取度及告白货泉化能力提拔显著，公司持续加码本钱开支。虽然Reality labs表示疲软，但AI眼镜增加仍具潜力。

　　阐发师基于Amazon 1Q25业绩表示，认为公司收入和运营利润均超预期，次要得益于AWS营业的强劲表示和运营效率提拔。虽然下调了2025-2027年收入和利润预测，但阐发师估计2025年运营利润将增加18%，并认为成本优化和规模效应将是股价驱动的环节要素。

　　虽然公司2024年营收大增600。20%，毛利率58。10%，但净利润为负，表白其仍处快速成长期。估计2025年营收将增加65。98%，2026-27年净利润转正。然而，行业合作激烈，监管风险及A1+计谋的不确定性需关心。

　　虽然Q1营收同比下滑9%，但超出中值，且Non-GAAP毛利率接近预期。汽车营业营收占比近60%，库存低于预期，显示渠道健康。公司通过收购Kinara加强AI能力，估计Q2营收环比增加，汽车营业无望持平。风险包罗手艺研发、扩产、需求及商业摩擦。

　　KLA正在2025Q1实现营收30。63亿美元，毛利率63。0%，合适。分营业看，晶圆检测设备营收占比近半，掩膜图形检测设备增加显著。公司估计2025Q2营收30。75亿美元，毛利率63%。虽然面对关税和出口管制挑和，存储投资增加驱动，估计2025年WFE市场实现个位数增加。

　　虽然市场所作加剧导致营收预测下调，但公司手艺领先，供给全栈座舱域控系统方案，取公共集团合做及全球计谋加快落地，彰显持久成长决心。风险包罗汽车行业成长不及预期、新产物开辟风险及全球财产链沉构风险。

　　阐发师看好其音频流资产的抗周期和稳健成长性，虽然告白营业受宏不雅需求波动影响，但订阅用户增加强劲，毛利率持续提拔，且下半年告白营业无望加快增加。风险包罗订阅用户增加放缓、宏不雅压力及内容成本上涨。

　　阐发师看好公司做为中国中高端现制茶饮领头羊，其“原叶鲜奶茶”差同化产物及强营销策略已成功塑制品牌抽象。估计轻乳茶品类周期长，公司积极拓品，单店效率高，国内开店未达天花板，且正摸索出海，具备成漫空间。

　　阐发师看好高途因焦点营业高速增加及AI赋能运营提效，估计25年吃亏大幅收窄。Q1收入、利润均超预期，K12营业增速超80%，大学生及营业立异模式已盈利。虽然面对线下网点增速、获客成本及监管风险，但公司持续强化股东报答，维持买入。

　　阐发师上调网易营收预测，次要因端逛收入贡献增量，估计25年端逛流水同增40%。1Q25逛戏和增值办事收入同增12%，端逛收入超预期85%，手逛高于预期5%。经调整归母净利润同比上涨32%，超预期19%。风险提醒：老逛戏收入和新逛利润低于市场预期，头部新逛上线延迟。

　　虽然短期汽车销量和利润受宏不雅经济影响承压，但特斯拉正在从动驾驶和人形机械人范畴的持久成长潜力显著。公司正在、欧洲和中国的产能结构有帮于应对关税变化，而新营业的高投入估计将提拔将来增加能见度。

　　1Q25业绩超预期，告白收入韧性强，AI手艺整合提拔用户粘性取告白率。虽然面对监管取宏不雅经济风险，公司AI计谋前景广漠，估计将来几年利润率或受折旧摊销影响，但当前估值具备吸引力。

　　巴菲特卸任CEO，公司现金储蓄创记载，耐心期待投资良机。虽然面对商业和等不确定性，巴菲特仍看好美国投资机遇。公司偏好具有“护城河”和不变现金流的企业，并已增持能源股和Chubb安全。AI投资可能需期待二十年。

　　1Q25业绩超预期，收入取净利润均实现双位数增加，音乐订阅营业稳健，SVIP会员打算驱动ARPPU提拔，告白取表演收入贡献增量。估计25-27年经调整净利润持续增加，合作壁垒安定，利润可期。风险提醒：用户付费、版权成本及行业合作风险。

　　公司25Q1业绩强劲，营收和净利润均大幅增加，次要得益于产物和版权营业的强劲表示。新产物量产和AI财产驱动下，公司芯片IP营业前景广漠。然而，DDR5渗入、全球商业冲突及AI芯片项目延期等风险需关心。

　　阐发师看好公司进修办事营业持续修复及进修机营业板块强劲增加，估计FY2026-FY2028净收入和归母净利润将显著提拔。公司做为行业龙头，具有品牌声誉、丰裕现金及丰硕运营经验，AI功能升级和进修内容丰硕化将进一步推进智能设备收入和盈利能力提拔。

　　公司营收取利润合适预期，平台用户数添加，大客户摆设SD-WAN等营业，SSE的ARR同比增加超100%。虽然宏不雅经济不明白，公司维持全年业绩。基于其正在高机能防火墙市场的带领者地位及合作壁垒，以及正在SASE、平安运营等范畴的渗入，看好其持久成长空间及投资价值。

　　Grab 1Q25业绩超预期，盈利能力改善，经调整EBITDA同比增加71%，超出预期9%。外卖取网约车营业GMV别离增加16%和17%，DFS收入同比增加36%。办理层上调全年经调整EBITDA，估值上调至24倍EV/EBITDA，看好盈利能力改善预期。

　　阐发师上调方针价次要基于公司1Q25强劲业绩，逛戏营业收入增加12% YoY，合同欠债增加19% YoY/16% QoQ，估计将来季度将持续增加。同时，公司无效节制成本，提拔盈利能力，估计FY25E OPM将改善约5。5ppts YoY。

　　阐发师基于公司Q1业绩超预期，AI驱动焦点营业稳健增加，以及持续降本增效，估计全年运营利润无望达2。16亿元，同比提拔45%。同时，基于SOTP估值法，赐与K12营业/智能硬件营业23。22/26。69x 25E PE，正在线E PE。风险提醒包罗获客成本提拔、用户接管度不高、市场渗入率不及预期等。

　　1季度逛戏表示超预期，端逛加快增加，手逛跌幅收窄，新逛如《漫威争锋》、《燕云十六声》及《第五人格》鞭策营业增加。无效费控带动利润大幅超预期，净利润率提拔好于预期。估计2025年逛戏收入及调整后净利润上调，基于18倍2025年市盈率，上调方针价。

　　量子之歌通过并购Letsvan进军潮水玩具市场，其爆款IP“WAKUKU”系列产物市场表示强劲，新品发售敏捷售罄，验证市场策略无效性。虽然从业运营稳健，但计谋转型中毛利率下降。公司营业多元化，IP潮玩产物无望实现冲破，但需IP产物发卖及线下消费恢复不及预期风险。

　　Meta 25Q1业绩超预期，次要得益于Family of Apps告白量价齐升，净利润和每股收益均实现强劲增加。虽然Reality Labs吃亏扩大，但AI眼镜市场反应积极，且公司上调本钱开支预期以支撑AI等焦点营业。然而，硬件产物销量和行业合作风险仍需关心。

　　伯克希尔1Q25持仓演讲显示，其未买入新股，增持7只，减持6只，清仓2只，股票仓位继续下降，次要因减持美国银行。苹果、美国运通和可口可乐仓位连结不变，位列前三。伯克希尔持续偏好现金流稳健、利润率高的消费股，并调仓通信至SIRIUS和VeriSign。

　　阐发师看好公司受益于小米及金山集团AI生态成长，2024年第四时度，公司初次实现扭亏为盈，调整后EBITDA利润率提拔至16。1%，AI相关办事收入快速增加，且已完成基于国产芯片的适配，帮力国产模子机能劣势阐扬。

　　阐发师基于Grab 1Q25业绩表示，认为其按需办事GMV和营收均合适预期，调整后EBITDA小幅超预期，并上调全年EBITDA增速预期。虽然面对宏不雅压力，公司通过产物立异和用户增加，展示出强劲的盈利能力和增加潜力。风险提醒：用户渗入率提拔不及预期。

　　公司Q1业绩及Q2超预期，因成功的营销勾当和产物更新推户数强劲增加。AI计谋无望加快产物立异和内部提效，下半年毛利率无望修复。上调盈利预测，基于可比公司估值，赐与69。57x 25E PE。风险提醒：付费用户增加迟缓，ARPU下降等。

　　虽然短期受美国关税政策及新能源补助不确定性影响，公司2025年盈利预测下调，但持久来看，AI算力添加及美国再工业化带动电力需求，估计美国光伏拆机连结兴旺，公司做为美国最大垂曲一体化组件企业无望受益。

　　虽然面对全球宏不雅经济不确定性和欧盟监管风险，但公司25Q1营收、净利润超预期，AI驱动告白收入增加强劲，估计26年用户拓展将持续，持久AI告白和保举算法优化无望驱动告白收入加快增加，本钱开支对成本压力可控。

　　虽然2025Q1营收和毛利率同比环比均下降，但公司通信营业收入超出预期，且大大都工场位于商业区，关税问题影响无限。公司打算加快推进更多项目，并估计2025年本钱收入维持正在8。5亿美元，投资于扩大先辈手艺产能。扩产、需求及商业摩擦。

　　虽然短期面对关税风险及IRA法案不确定性，公司下调25年业绩，但持久来看，关税壁垒提高或将提拔其美国本本地货能合作劣势，且公司打算将产能向美国本土回流，估计中持久受益于制制业本土化趋向。

　　高通25Q1收入及利润超预期，手机、汽车和物联网芯片表示亮眼，各范畴营业增加强劲，多元合做持续拓展。虽然面对硬件产物销量、产物研发及行业合作风险，但公司正在高端手机市场、汽车和物联网范畴的强劲增加和多元合做为其供给了安定的增加动力。

　　阐发师看好阿里次要因淘宝天猫集团（T&T）强劲的盈利增加和云营业的持续加快。虽然当地办事和菜鸟物流吃亏扩大，但T&T的EBITA增加和云营业的数字化需求强劲，估计将鞭策阿里持久增加。

　　1Q25业绩超预期，收入同增7。9%，经调整EBITDA同增21。2%，次要受益于领取营业增加和费用优化。公司全球化结构有帮抵御宏不雅波动，估计2025年GMV和营收中至高个位数增加，EBITDA利润率提拔50-100bps。风险包罗合作加剧、宏不雅经济下行等。

　　公司2025年一季度业绩超预期，收入同比增加42。4%，经调整净利润持平。焦点营业持续跑赢市场，新房营业GTV同比增加53。0%。新兴营业聚焦运营提效，家拆家居及租赁办事收入增加显著。虽然短期利润节拍存不确定性，但看好公司中持久盈利弹性。

　　2025Q1收入同比增加42。4%，调整后净利润13。9亿元，同比持平，好于预期。二手房/新房营业成交额别离增加28。0%/53。0%。家拆营业毛利率提拔，费用压降。估计2025年业绩不变增加，政策端将为根基面持续保驾护航，行业修复标的目的确定。

　　1Q25业绩不变向好，餐厅利润率取运营利润率均超预期扩张，办理层维持全年不变。必胜客取Kcoffee估计将成为将来增加驱动力，必胜客Wow模子成功拓展下沉市场，Kcoffee强劲增加无望提拔全体运营利润率。风险包罗餐饮行业合作加剧、消吃力阑珊及地缘风险。

　　阐发师认为，虽然短期GMV和利润受转型阵痛期影响，但公司通过“4G计谋”和谷雨工场深耕供应链，提拔商品力，无望成立差同化劣势，带动持久增加。同时，公司to B营业快速成长，供给上行空间。风险包罗宏不雅消费疲软、合作加剧及商品力扶植不及预期。

　　阐发师上调方针价次要基于贝壳1Q业绩超预期，营收同比增加42%，经纪营业人均单量显著增加。估计2Q家拆营业或初次实现利润打平，存量房和新房GTV同比增速强劲。鞭策净利润率逐季度提拔。风险提醒：家拆收入、存量房收入和货泉化率低于预期。